Přemýšleli jste někdy nad tím, proč se tolik mladých lidí rozhodne zbohatnout právě investováním? Většina dotyčných by na podobný dotaz odpověděla něco o nezávislosti, neomezeném potenciálu výdělku, pasivním příjmu nebo možnosti pracovat odkudkoliv. Mezitím, co opakují svou oblíbenou frázi z motivační knihy, už se vidí, jak kitesurfují v Dubaji a jejich cvičená Shiba Inu je u toho natáčí pozlaceným telefonem. Investování sice to vše opravdu může přinést, ale troufám si říct, že skutečný důvod číslo jedna je něco úplně jiného.
Vypadá to snadno!
Stačí přece levně nakoupit a draze prodat, jak říká slavná poučka. A není ojedinělá. Každý, kdo prodává výukové materiály pro začátečníky, je motivovaný tvrdit, že stačí tahle jedna kniha, tenhle jeden kurz, tenhle jeden YouTube kanál s kratičkými videi a budete překonávat Lynche, Buffetta a Sorose dohromady.
To vše navíc hraje do karet vrozené lidské tendenci si myslet, že zrovna já mám patent na rozum a ve všem pravdu. Proč tedy nemít pravdu na burze a nezpeněžit to? Proč se učit a připravovat na náročnou profesi nebo dokonce zakládat vlastní firmu se zaměstananci? To je moc práce. Ale najít dno nebo vrchol na grafu přece zvládnu! Nebo ne?
Lidský mozek vidí zákonitosti tam, kde žádné nejsou
Existuje na to mnoho psychologických studií. Pokud nám padne na kostce šestka, hodně lidí se začne domnívat, že na téhle konkrétní kostce padají často šestky a roste pravděpodobnost, že příště padně opět šestka. Jiní si naopak myslí, že příště už určitě musí padnout něco jiného. Jenže pro jednotlivé hody je pravděpodobnost šestky vždy 1/6 bez ohledu na to, jaké číslo padlo minule. A to nejzajímavější? Podobným bludným pocitům propadají často i lidé, kteří si na čistě intelektuální úrovni uvědomují, že pravděpodobnost se s dalšími hody nemění. Prostě si nemůžeme pomoct.
Podceňování role štěstí v krátkodobém horizontu
Tohle je jedna z mála pastí, kde jsou v nevýhodě dlouhodobí investoři. Přes všechnu jejich naivitu, krátkodobí spekulanti obvykle aspoň přijdou o přehnané sebevědomí rychleji. Pokud ale nakoupíte pár akcií a držíte je několik let během býčího trhu, stačí na překonání SP500 a legendárních investorů pouze vybrat silně růstové tituly a vyhnout se buď základními znalostni nebo štěstím těm nějhorším volbám. Potrvá dlouho než poznáte, že volatilní růstové tituly i rychleji padají.
Nepochopení, co znamená v investování slovo dlouhodobé
Zejména lidem, kteří začali několikadenními spekulativními nákupy, připadají pozice delší jak měsíc nebo dokonce půl roku jako dlouhodobé. Ale pokud se orientujete na hodnotové investování, tak trhu může klidně běžně i dva roky (a někdy i déle) než zkoriguje chybné nacenění. Pokud navíc máte to stěstí/neštěstí, že začnete svojí investorskou dráhu během mnohaletého uptrendu, pravděpodobně budete začátek medvědího trhu vnímat jako „dip”. Tedy krátkodobý pokles, který je výbornou příležitostí k masivnímu dokupování jen proto, že akcie nebo index jsou -5%.
Přitom i v ne tak daleké historii akciové trhy byly pravidelně níže i pro 8 letý investiční horizont. Za posledních sto let se tak stalo pro americkou burzu během volebních období F. D. Roosevelta, Richarda Nixona a George Bushe Jr. A to mluvíme také o „blbuvzdorném“ SP500.
Samonaplňující se proroctví
Navíc pokud do něčeho slepě investuje dostatečný počet lidí, dokáží ceny tlačit výš poměrně dlouho a je úplně jedno, zda jejich předpoklad byl pravdivý. Vznikne samonaplňující se proroctví. Tohle je mimochodem riziko i u indexových ETF, které získaly poslední roky neuvěřitelnou popularitu a mnoho lidí je kupuje bez ohledu na finanční výsledky firem v indexu obsažených.
Někteří ve skutečnosti neinvestují, ale provozují trading nebo jen sázejí
Nakupování akcií z Vás automaticky nedělá investora. Investice je pouze promyšlený nákup s cílem dlouhodobého zhodnocení. Mnoho lidí ale investování zaujalo právě vidinou rychlého a snadného zbohatnutí a takovému cíli zdánlivě více nahrává trading. Pokušení točit peníze mnohem vyšší rychlostí a benefitovat tak ze „složeného úročení na steroidech“ je velké.
A protože v tak krátkém čase se nemá čas projevit fundament firem, jsou nuceni obchodovat na základě technické analýzy. O její spolehlivosti se dodnes vedou vášnivé pře a jedná se o téma na jiný článek. Někteří se neobtěžují ani s technickou analýzou a money managementem a prostě po hlavě naskakují do všech žhavých trendů s cílem svést se na bublině. Zde se jedná už o čistokrevný gambling.
Drsnou pravdou je, že ve skutečnosti není investování s konzistentně nadprůměrným výsledkem snadné. Jako ostatně nic, čím jde vydělat hodně peněz. Základy jsou sice banální, ale dlouhodobé zkušenosti a poctivé sebevzdělávání poskytují velkou výhodu. Pokud máte jako začátečník extrémně nadprůměrné výnosy prvních několik měsíců, je na místě velká opatrnost. S největší pravděpodobností máte obrovské štěstí a/nebo používáte extrémně rizikovou strategii.